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Ziel dieses Artikel ist eine Analyse des FX-Abwicklungsprozesses und die Darstellung generierbarer Outsourcing-Potenziale mit einer abschließenden Herleitung möglicher Sourcing-Strategien. Hierzu werden zunächst Chancen und Risiken des Outsourcings von Abwicklungsdienstleistungen im Bankenbereich detailliert gegenübergestellt. Es folgt eine kurze Betrachtung der aktuellen Situation im Outsourcing-Markt für Finanzdienstleister in Deutschland. Abschließend wird die Umsetzung von Outsourcing-Maßnahmen im FX-Processing diskutiert. Hier erfolgt zunächst eine Analyse des FX-Prozesses anhand von abgegrenzten Transaktions- und Vertragsarten. An die Modellierung des FX-Abwicklungsprozesses schließt sich eine Betrachtung der Rolle von CLS (Continuous Linked Settlement) an. Die Abwägung von Outsourcing-Potenzialen wird unter Einbezug der vorher definierten Chancen und Risiken vorgenommen. Hierauf aufbauend soll die Herleitung von möglichen Strategien für den FX-Bereich den Artikel abschließen. Wesentliche Quellen für den vorliegenden Text sind insbesondere Aufsätze, andere Fachveröffentlichungen sowie aktuelle Studien diverser fachkundiger Unternehmensberatungen. Zusammen mit speziell durchgeführten Fach- und Telefoninterviews des Verfassers mit Experten aus der Praxis gelingt es, einen besonderen Bezug zu aktuellen Entwicklungen und Trends herzustellen.
Multi-National and Multi-Entity capable Securities Order Management System for Electronic Brokerages
(2004)
The current bear market has forced electronic brokerages to compensate the transaction-driven fixed cost degression effect of bull markets by cost containment programs, while maintaining their position in the expanded markets. Orderflow consolidation will be the key principle to obtain the critical mass for this business. Options for the consolidation of the order flow can be the consolidation across internal entities / countries of the group and the acquisition of external order volumes e.g. via brokerage franchises. The current system landscape is not designed to support multi-national and multi-entity order flow consolidation. Fragmented, redundant, legacy-based and proprietary securities order management systems have been utilized to ensure market readiness in the former bull market. This article outlines the requirements and architecture for securities order management systems which enable the efficient orderflow consolidation across entities and countries in the brokerage industry.
This article analyses the impacts on the brokerage business of existing market trends. It is here argued that the current situation shows the potential for insourcing offerings in the order routing.
The former bull market has led to developments in the online brokerage industry such as over-capacity, profit-margin pressure, high fixed costs and unprofitable country expansion in the current bear market environment. In order to manage this situation, tactical measures like cost containment programs and closing of international brokerages have been applied. More strategic approaches like order flow consolidation by brokerage franchises, integrated online & branch brokerages and multinational electronic brokerages are valid alternative responses to these developments. This article outlines the Multi-National Electronic Brokerage approach from a strategic, functional, operational and technical perspective.